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壹贰博官网 :国乒4对双打晋级争3冠!国乒2将0-2落后追2局惜败日本3项目团灭

文章来源:科学传播局    发布时间:11-13  【字号:      】

  壹贰博官网 :  第三,如果金管局需,不断对!融体系干。,那么就违背了其尽量?预的制度本!,同时?于频,,干!也会造?金融系统的不稳定,!么超稳定的系汇率制度也会遇!自的痛点这一制度的核心是香港。行固定汇率制度,同。放弃货币政策独立性在这样。理论基础上,。港坚持港币。率与美元,钩,同!从美国输货?政策这一政策,理论基础是。不可能三角”,其核心!在资!自由流动的状?,,!国在货币。策?立性和固定汇!之间只能两者取其一

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在过去??0年中,金管局入市干。的次数屈指可数,最近。一次发生在2003-!005年,时。也出现?大量的资本,入,但与过去数年的情?有所不同的,,当年的。本流入造?了港币升值,最终香港。管局被迫通过干预让港,贬,在美元的弱势下!作为亚洲货币的港?出现持续贬值!让市场有,难以理解市场,。美元融资的需求,导了LIBOR利率的飙!,3个月的LIB!R率已高于美联储目标率近60个点,这下,本,金融危机以来的最高?,。意味着市场出现了美元!,而即使这样,场仍希望持有美元融资

在。去的一。中。港币兑?元的。率一路贬值,并!3月底极接近联系汇率制度下的?侧  美元中心化

  联率?度其。的几。问题值得我们思。,一,香港已经几乎完。受到大陆济?影响,在这样的状况,,港币挂钩人。币似乎更加合理,但中!的?本,制和人币国际化的?滞,让港币不,能弃一个运行,。0多年的成熟。度,反身投靠人民币

市场中无人?信金管局!不捍卫的区间,也就是,在一个定汇率下,持有另一!看似同样的标的可以多!1%的无风险收!!这在一个成熟市场看来不可思议,但这,的事情就这么发生了,,且仍然在发?这样的一!制。在过去的30多年中运!良好,经过数次调整?!香港金管局将,币兑美元的汇率。定在了,区间,并承诺,要触及区间的任何一边,金管会入市干预

在这样的理?基础上,香港坚持港币。。美元挂钩!同时从美国输入货币政,

需转载,请?文末留言申请并获取授,在过去的一,中,港币兑美元的汇率。路贬值。。在3月极度接近!系汇率制度下的弱。  本文为《财经》杂,原创文章,未经授。不得转载或建立镜,

  。系。率制度

这意味着持有港。和持有美元所获的利息收益要差1%,果说普通?众对此尚,敏感的话,。商业银行却不可。无动,衷,于是,!家纷纷抛售港币,!成美元,再发放美?贷款或?购买美元债券

联系汇率制!在?港实行的另一个原,是香港历来奉行自由市场”,这无厚非,也被认为香港的DNA——作为由港。资本的自由流动至关,要,因。香港必须大限度地保证?身货币策的预测性  联系汇率制




(责任编辑:中科院)

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